Mean Reversion
Дундаж урвуу нь хөрөнгийн үнэ болон түүхэн ашиг нь урт хугацааны дундаж түвшинд шилжих хандлагатай байдаг гэсэн санхүүгийн онол юм. Дундаж түвшин нь эдийн засгийн ерөнхий өсөлт эсвэл үндсэн салбарын өгөөж, эсвэл ямар нэгэн тодорхой мэдээллийн багцтай холбоотой байж болно. Энэ нь цаг хугацаа өнгөрөх тусам үнэ нь дундаж үнийн эргэн тойронд хэлбэлзэх бөгөөд дундаж үнээс их байх тусам үнэ эргэн ирэх магадлал өндөр болно гэсэн үг юм.
Худалдааны стратеги бүр нь зах зээлийн дундаж урвуу эсвэл эрч хүчийг ашиглахад суурилдаг. Санхүүгийн зах зээл нь чиг хандлагатай үе шаттай харьцуулахад нэгтгэх горимд илүү их цаг зарцуулдаг. Худалдааны үйл ажиллагаандаа дундаж урвуугийн стратегийг оруулах нь маш чухал бөгөөд ашигтай байх болно.
Сурсан зүйлээ хэрэгжүүлэхийн тулд демо данс нээнэ эсвэл өнөөдөр арилжаа хийж эхлэхийн тулд бодит данс нээн үү!
Арилжааны дундаж урвуу
Дундаж урвуу эсвэл өөрчлөлт нь үндсэндээ зах зээлийн цаг хугацааны стратеги юм. Ялангуяа дундаж эргэлтийн худалдаачид хэвийн байдалдаа эргэн орох төлөвтэй байгаа үнийн эрс өөрчлөлтийг онилдог. Дундаж өөрчлөлт нь хямд үнээр худалдаж, өндөр үнээр зарах философитой нийцдэг. Суурь хөрөнгийн тогтворгүй байдал нь түүний дундаж үнээс хэр их эсвэл доогуур өсөхийг тодорхойлдог. Дундаж урвуу арилжаачдын хувьд хамгийн чухал зүйл бол хөрөнгийн үнэ дундаж үнээр хязгаарлагдмал хэвээр байх бөгөөд огцом огцом өсөлт гарсан үед үргэлж эргэж ирэх болно.
Дундаж руу буцах нь үнийн сонголтыг үнэн зөв тогтооход тусална. Опцион гэдэг нь хөрөнгө оруулагчдад суурь хөрөнгийг урьдчилан тогтоосон үнээр, эсвэл тогтоосон өдрөөс өмнө худалдан авах, худалдах эрхийг олгодог дериватив гэрээ юм. Сонгосон гүйцэтгэлийн үнэ нь түүхэн дундаж үнээс хэр хол байгаагаас хамааран сонголтууд нь дуудлага хийх эсвэл худалдан авах гэрээ нь өндөр магадлалтай арилжааны шийдвэр мөн эсэхийг тодорхойлох боломжтой. Жишээлбэл, хэрэв ажил хаях үнэ нь түүхэн дунджаас хамаагүй доогуур байвал хугацаа дуусахад илүү өндөр үнээр бооцоо тавих нь илүү логик бөгөөд ухаалаг арилжааны сонголт байж болно.
Дундаж урвуутай арилжааны стратеги
Дундаж урвуу арилжааны стратегийн тухай ярихад үүнийг зах зээлийн бүх нөхцөл байдал, хөрөнгийн янз бүрийн ангилалд ашиглаж болно. Үнэ өсөж байна гэж хэлбэл дунджаасаа холдвол буурах шаардлагагүй, учир нь дундаж үнэ нь үнийг хангахын тулд өсөх боломжтой гэдгийг анхаарах нь чухал юм.
Энэ зарчим нь худалдааны чиглэлтэй зах зээлд амин чухал юм. Хүчтэй өсөх хандлагатай үед, жишээлбэл, дундаж урвуу нь үнэд залруулга хийсэн үед (дундаж руу буцах) худалдан авалтын бичилт хийх шаардлагатай болно.
Дундаж урвуу үзүүлэлт нь чиглэлтэй зах зээл дээр эсрэгээр арилжаа хийхэд тусална. Тухайлбал, өмнөх саруудад аж үйлдвэрийн суурь хүчин зүйлсийн нөлөөгөөр хувьцааны үнэ дунджаар 10%-иар өссөн байна. Хэрэв тухайн сард тухайн хувьцааны үнэ ямар нэгэн шинэ эерэг үндэслэлгүйгээр 30%-иар өсвөл хөрөнгө оруулагчид үүнийг зах зээл дээр богино хугацаанд “сайн” хувьцааг богино хугацаанд бууруулах боломж гэж үзэж болно. Өргөн хүрээний зах зээл дээр үнэ нь дунджаас тодорхой хэмжээгээр буурах үед худалдаж авах, дунджаас нэлээд дээгүүр өссөн тохиолдолд зарах стратеги байх болно.
Дундаж буцаалт нь хос арилжаанд мөн хамаарна. Энэ нь багцад тодорхой харилцаатай байгаа хөрөнгийг хэлнэ. Жишээлбэл, Pepsi, Coca-Cola зэрэг хоорондоо нягт холбоотой хоёр хувьцааг авч үзье. Бизнесийн хэтийн төлөв, нөхцөлтэй ижил төстэй хувьцаанууд ижил төстэй хөдөлгөөнд орох төлөвтэй байна. Жишээлбэл,Pepsi-гийн хувьцаа 30%-иар өссөн ч Coca-Cola ердөө 10%-иар өссөн бол хөрөнгө оруулагчид энэхүү богино хугацааны “гажиг”-ыг ашиглаж, Coca-Cola-гийн хувьцааг “хямдхан” худалдан авч, “үнэтэй” Pepsi-гийн хувьцааг богиносгож болно. Энэ стратегийг валютын хос зэрэг хөрөнгөнд ашиглаж болох бөгөөд стратеги нь хүчтэй валютыг худалдаж авахын зэрэгцээ сул валютыг нэгэн зэрэг зарах болно.
Амжилттай дундаж урвуугийн стратеги нь орох болон гарах үнийг үр дүнтэй тооцох хугацааг хамардаг. Энэ талаар туслах техникийн үзүүлэлтүүд байдаг. Хөдөлгөөнт дундаж зэрэг үзүүлэлтүүдийг дагаж мөрдөх чиг хандлагыг худалдаачид “дундаж” үнийн хэтийн төлөвийг олж авахын тулд ашигладаг. Мөн RSI зэрэг осцилляторууд байдаг бөгөөд энэ нь хөрөнгө оруулагчдад зах зээл дээрх хэт их худалдан авалт болон хэт худалдагдсан нөхцөл байдлыг тодорхойлоход тусална. Эдгээр нь үндсэндээ дундаж үнээс хэт хазайсан түвшин юм.
Дундаж өөрчлөлтийн нэмэлт үзүүлэлтүүдийн өөр нэг багц нь Келтнерифн Сувгууд болон Боллинжкрийн Туузууд зэрэг арилжааны жишээнүүд юм. Эдгээр үзүүлэлтүүд нь тодорхой бүс дотор үнийг “агуулахыг” эрэлхийлдэг тул практик юм. Багцуудаас үнийн мэдэгдэхүйц хазайлт нь үнэ нь давамгайлж байсан чиг хандлагаасаа багц дотор эргэж буцах ашигтай боломжуудыг бий болгож чадна.
Дундаж урвуу онолын хязгаарлалтууд
Дундаж урвуу нь зах зээлийн логик таамаглал боловч хязгаарлалттай байдаг. Нэгдүгээрт, хэвийн буюу дундаж үнэ рүү буцах баталгаа байхгүй. Зах зээл дэх үнийн мэдэгдэхүйц өөрчлөлт нь үндсэн хөрөнгийн шинэ хэвийн байдлыг тусгаж болно. Жишээлбэл, зохицуулалтын орчинд мэдэгдэхүйц өөрчлөлт орсны улмаас хувьцаа унаж болно. Энэхүү байнгын хүчин зүйл нь урт хугацаанд хувьцаанд ихээхэн хэмжээний сөрөг нөлөө үзүүлэх болно.
Дундаж урвууугийн стратеги нь нэг арилжааны ашгийн боломжийг хязгаарладаг. Зах зээл нь чиг хандлагаасаа илүү нэгдэж байгаа бол энэ нь их ашиг олох боломжтой үнийн томоохон өөрчлөлтийг бий болгодог трендийн үе шатууд юм. Дундаж эргэлтийн худалдаачид ийм зах зээл дээр эсрэг тэсрэг боломжуудыг үргэлж эрэлхийлж, улмаар ерөнхий чиг хандлагыг дагаж асар их ашиг орлогоо алдах болно.
Эцэст нь хэлэхэд, дундаж урвуу зах зээл дээр өөрөө биелэх үзэгдэл болоход удаан хугацаа шаардагдана. Хөрөнгө оруулалт хийх нийтлэг зүйр үг бол зах зээл нь төлбөрийн чадвартай байхаас илүү урт хугацаанд үндэслэлгүй хэвээр үлдэж чадна гэсэн үг юм. Тиймээс зах зээл дээр богино хугацааны бизнес эрхэлдэг худалдаачдын төсөөлж байсан шиг буцах дундаж стратеги ажиллахгүй байж магадлалтай юм.
Эцэст нь
Дундаж урвуу бол бүх төрлийн хөрөнгө оруулагчдад ойлгох естой салшгүй онол юм. Гэхдээ үнэ нь дундаж руугаа буцах хандлагатай байгаа ч яг хэзээ үүнийг хийх нь одоо тодорхой болсон. Энэ нь дундаж буцаалтыг ашиглан хамгийн сайн оролт, гарцын хугацааг тогтоох нь эрсдэлтэй гэсэн үг юм. Иймд дундаж буцаалтын хязгаарлалтыг ойлгож, эрсдэлийг бууруулахын тулд зах зээлийн зохистой нөхцөлд стратегийг ашиглах нь маш чухал юм.
Сурсан зүйлээ хэрэгжүүлэхийн тулд демо данс нээнэ эсвэл өнөөдөр арилжаа хийж эхлэхийн тулд бодит данс нээн үү!
Түгээмэл асуулт, хариултууд
- Дундаж урвуу гэж юу вэ?
Дундаж урвуу гэдэг нь санхүүгийн хөрөнгийн үнэ цаг хугацааны явцад түүхэн дундаж хэмжээндээ буцах хандлагатай байдаг гэсэн санхүүгийн онол юм.
- Дундаж урвуу нь сайн стратеги мөн үү?
Тийм ээ. Гэхдээ эрсдэлийг хязгаарлахын тулд үүнийг зах зээлийн зохистой нөхцөлд ашиглах нь чухал юм.
** Жич – Дээрх агуулгыг эмхэтгэхийн тулд зохих судалгаа хийгдсэн боловч энэ нь зөвхөн мэдээллийн, боловсролын мэдээлэл утгыг агуулна. Өгсөн агуулгын аль нь ч хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөө өгөх ямар ч хэлбэрийг бүрдүүлэхгүй.