Одоо бүртгүү

Трейнорын харьцаа нь портфолио нь оролцож буй эрсдэлийг харгалзан хэрхэн буцаж ирэхийг хэмждэг гүйцэтгэлийн хэмжигдэхүүн юм. Шагнал-хэлбэлзлийн харьцаа гэж нэрлэдэг бөгөөд Трейнорын харьцааны зорилго нь янз бүрийн портфелийн давж заалдах хүсэлтийг эрсдэлд тохируулсан үндсэн дээр харьцуулах явдал юм. Трейнорын харьцааг Америкийн эдийн засагч Жак Трейнорын нэрээр нэрлэсэн бөгөөд энэ нь капиталын хөрөнгийн үнийн загварыг боловсруулахад тусалсан юм.

Трейнорын Харьцааны Тооцоолол – Трейнорын Харьцааны Томьёо

Трейнорын харьцааг доорх томьёогоор тооцно:

Трейнорын харьцаа = (Багцын өгөөж-Эрсдэлгүй түвшин)/багцын бета

Энэ томьёогоор явж, Treynor харьцаа эрсдэл нэгж багцын гүйцэтгэлийг тооцоолдог. Багцын өгөөж нь шууд юм. Энэ нь хэсэг хугацааны туршид багцын хувь өгөөж юм.

Эрсдэлгүй хүү нь сангийн үнэт цаас гэх мэт эрсдэлгүй хөрөнгөд хөрөнгө оруулсан байсан өгөөж дээр суурилдаг.

Beta бол S&P 500 гэх мэт холбогдох жишиг хөдөлгөөний багцын мэдрэмж юм. Жишээлбэл, жишиг индекс 1%-ийг хөдөлгөдөг боловч портфолио 2% ийг буцааж өгдөг бол бета нь 2 юм.

Ерөнхийдөө дэгдэмхий хөрөнгө нь илүү өндөр бета шинж чанартай байдаг, учир нь тэд чиглэлийн хөдөлгөөнийг хэт их хийх хандлагатай байдаг бөгөөд илүү эрсдэлтэй байдаг. Трейнорын харьцаа ийнхүү илүүдэл өгөөжийг хөрөнгө оруулагчид шингээж нэмж эрсдэл эдлэх харуулж байна.

Трейнорын Харьцааг Хэрхэн Ашиглах вэ?

Трейнорын харьцаа нь аливаа хөрөнгө оруулалтын боломжийн тохиромжтой байдлыг үнэлэхэд тустай. Тухайлбал багцын өгөөж 10%, эрсдэлгүй хүү 4% байвал илүүдэл өгөөж 6% (10% хасах 4%) байна.

Хэрэв портфолио нь 2-ийн түүхэн бета хувилбартай бол Трейнорын харьцаа 3 (6% – ийг 2-т хуваана). Энэ нь портфолио нь зах зээл дээр хүлээгдэж буй эрсдэлийн нэмэлт нэгж бүрд гурван нэгж өгөөжийг бий болгосон гэсэн үг юм. Тиймээс Treynor-ийн харьцаа өндөр байх нь Treynor-ийн харьцаа бага байхаас илүү эрсдэлийг нөхөхөд илүү сайн байх болно гэсэн үг юм.

Шинжилгээний хэрэгслийн хувьд Трейнорын харьцаа нь хөрөнгө оруулалт бүрийн хэлбэлзлийн эрсдэлийг арилгах замаар өөр өөр боломжуудыг харьцуулахад тусалдаг. Нэг хөрөнгө оруулалт нь нөгөөгөөсөө илүү өндөр түүхий өгөөж өгч болох боловч өндөр бета хувилбартай бол түүний Трейнорын харьцаа бага байж болно. Зарим портфолио нь урт хугацаанд биш богино хугацаанд илүү сайн ажиллаж болох бөгөөд Трейнорын харьцаа нь энэхүү хэлбэлзлийн эрсдэлийг арилгах замаар бодитой сонголт хийхэд тусална.

Дахин шалгалт хийх үед Трейнорын харьцаа нь таныг илүү их эрсдэлд оруулсны төлөө шагнах хамгийн сайн боломжуудыг тодорхойлоход тусалдаг. Гэхдээ Трейнорын харьцааг портфолио дахин тэнцвэржүүлэх нөлөөллийг үнэлэхийн тулд Форвард туршилтанд ашиглаж болно. Жишээ нь:, Хэрэв та Treynor харьцааг бууруулж таны багцад хөрөнгө анги нэмэх бол, энэ нь та ямар ч боломжит утга учиртай шагнал урамшуулал ч нэмэлт эрсдэл авсан гэсэн үг юм.

Ашиг тусаа үл харгалзан Трейнорын харьцаа нь хязгаарлагдмал байдаг. Эхлэхийн тулд түүхэн өгөгдлийг ашиглан тооцоолж, арагшаа харсан гүйцэтгэлийн хэмжигдэхүүн болгодог. Зах зээл нь ихэвчлэн динамик байдаг тул түүхэн өгөөж, бета нь ирээдүйн хөрөнгө оруулалтын гүйцэтгэлд үнэн зөв нөлөөлөхгүй байж магадгүй юм.

Трейнорын харьцаа нь эрсдэлийг тооцдоггүй; энэ бол зүгээр л эрэмбэлэх хэрэгсэл юм. Ижил төстэй хоёр хөрөнгө оруулалтыг харьцуулахдаа Трейнорын харьцаа өндөр байгаа нь илүү сайн боломж гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч энэ нь өөр хувилбараас хэр сайн болохыг мэдэх боломжгүй юм.

Нэмж дурдахад Трейнорын харьцаа нь зөвхөн илүү өргөн хүрээний багцад дээд зэргийн хөрөнгө оруулалтыг үнэлэхэд тохиромжтой. Өөр өөр портфолио ижил төстэй системийн эрсдэлтэй боловч хувьсах нийт эрсдэлтэй харьцуулахдаа Трейнорын харьцаа нь янз бүрийн эрсдэлийн саналуудыг үл харгалзан тэнцүү үнэлгээ өгч болно.

Treynor Ratio vs Sharpe Ratio

Трейнорын харьцааг ихэвчлэн Шарпын харьцаатай харьцуулдаг. Хоёр харьцаа хоёулаа хөрөнгө оруулалтын портфелийн эрсдэлийг тооцсон өгөөжийг харьцуулж үздэг боловч ялгаа нь тэдний тооцоонд оршдог. Трейнорын харьцаа нь илүүдэл өгөөжийг багцын бета хувилбараар хуваадаг бол Шарпын харьцаа нь илүүдэл өгөөжийг багцын стандарт хазайлтаар хуваадаг.

Тиймээс, Трейнорын харьцаа нь эрсдлийн нэгж бүрийн хүлээгдэж буй илүүдэл өгөөжийг үнэлэхэд тусалдаг. Үүний эсрэгээр, Шарпын харьцаа нь хөрөнгө оруулагчдад багцын өгөөжийг өөрийн эрсдэлтэй харьцуулахад харьцуулахад тусалдаг.

Эцэст нь

Трейнорын харьцаа нь эрсдэлийн нэгжид ногдох багцын гүйцэтгэлийг харьцуулах маш сайн хэмжүүр юм. Гэсэн хэдий ч, хөрөнгө оруулагчид гүйцэтгэлийн хэмжигдэхүүн болгон ашиглахдаа түүний хязгаарлалтыг (ялангуяа арагшаа харсан шинж чанарыг) мэддэг байх ёстой. Харьцааг Дан дүн шинжилгээ хийх хэрэгсэл болгон ашиглах ёсгүй-энэ нь үр дүнтэй үр дүнд хүрэхийн тулд бусад хэрэгслүүдтэй хослуулах ёстой.

AvaTrade-тэй худалдааны данс нээж, Хөрөнгө оруулалтын янз бүрийн стратеги, дүн шинжилгээ хийх хэрэгслүүдийн талаар илүү ихийг мэдэж аваарай. Демо болон Live AvaTrade худалдааны платформ дээр шинэ мэдлэг, хөрөнгө оруулах чадвараа туршиж, ашиглаарай.

Арилжааны ашгийг харж байна уу? Яг одоо дансаа нээгээрэй!

Одоо бүртгүү

Эсвэл Үнэгүй Демо туршаад үзээрэй

FAQ

  • Трейнорын харьцаа гэж юж вэ?

    Трейнорын харьцаа нь багцын эрсдэлийн нэгжид ногдох өгөөжийг хэрхэн хэмждэг гүйцэтгэлийн хэмжигдэхүүн юм.

  • Сайн Трейнорын харьцаа гэж юу вэ?

    Ерөнхийдөө ижил төстэй хоёр хөрөнгө оруулалтыг харьцуулахдаа Трейнорын харьцаа өндөр байгаа нь илүү тохиромжтой гэж үздэг. Гэсэн хэдий ч, Трейнорын сайн харьцаа гэж юу болох талаар тогтсон тоо байхгүй юм.

** Жич – дээрх агуулгыг эмхэтгэхийн тулд зохих судалгаа хийсэн ч, энэ нь зөвхөн мэдээллийн болон боловсролын материал хэвээр байна. Өгсөн агуулгын аль нь ч хөрөнгө оруулалтын зөвлөгөөний ямар ч хэлбэрийг бүрдүүлэхгүйг анхаарна уу.